סוגי אופציות

אופציות הן נגזרים פיננסיים המעניקים לרוכשן את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נכס כלשהו במחיר קבוע בתוך פרק זמן מוגדר. קיימים סוגים רבים ושונים של אופציות, הנבדלים זה מזה בעיקר בסוג הנכס עליו הן ניתנות, בתאריך המימוש ובאופן המימוש.

• מה במאמר:

  • אופציות רכש ומכר

  • הבדל בין אופציות אמריקאיות ואירופיות

  • אופציות לעובדים

  • סיכום
    

אופציות רכש ומכר Call & Put

אופציות רכישה

אופציות רכישה (Call options) הן אופציות המעניקות לרוכשן את הזכות לקנות נכס כלשהו במחיר קבוע בתוך פרק זמן מוגדר. לדוגמה, אם אתה רוכש אופציית רכישה על מניה במחיר מימוש של 100 ש"ח, תוכל לממש את האופציה בכל זמן עד למועד המימוש ולרכוש את המניה במחיר של 100 ש"ח, גם אם מחיר המניה בשוק עומד על 150 ש"ח.

אופציות מכירה

אופציות מכירה (Put options) הן אופציות המעניקות לרוכשן את הזכות למכור נכס כלשהו במחיר קבוע בתוך פרק זמן מוגדר. לדוגמה, אם אתה רוכש אופציית מכירה על מניה במחיר מימוש של 100 ש"ח, תוכל לממש את האופציה בכל זמן עד למועד המימוש ולמכור את המניה במחיר של 100 ש"ח, גם אם מחיר המניה בשוק עומד על 50 ש"ח.

הבדלים נוספים בין סוגי אופציות

בנוסף להבדלים בין אופציות רכישה, ומכירה, קיימים גם הבדלים בין אופציות אמריקאיות לאירופאיות. ולקינוח יש גם אופציות לעובדים אך אופציות אלה לא נסחרות בבורסה בצורה ישירה,

הבדלים בין אופציות אמריקאיות ואירופאיות

אופציות אמריקאיות ואירופאיות הן שני סוגים עיקריים של אופציות. ההבדל העיקרי בין שני הסוגים הוא זמן המימוש של האופציה.

• אופציות אמריקאיות: ניתן לממש אותן בכל עת עד לתום תוקפן. הסבר: אופציות אמריקאיות ניתנות למימוש בכל עת לפני תאריך הפקיעה. המשמעות היא שלרוכש האופציה יש גמישות רבה יותר, שכן הוא יכול לממש את האופציה בכל עת שהוא מאמין שהיא משתלמת.
  

• אופציות אירופאיות: ניתן לממש אותן רק בתום תוקפן. הסבר: אופציות אירופאיות ניתנות למימוש רק ביום הפקיעה. המשמעות היא שהרוכש האופציה מחויב להמתין עד ליום הפקיעה כדי לראות אם האופציה משתלמת.

ההבדל הזה משפיע על האופן שבו אופציות נסחרות בשוק. אופציות אמריקאיות הן בדרך כלל יקרות יותר מאופציות אירופאיות, מכיוון שהן נותנות למחזיק גמישות רבה יותר.

דוגמאות

נניח שיש לך אופציית קנייה אמריקאית על מניה במחיר מימוש של 100 ש"ח. אם מחיר המניה בעת המימוש הוא 110 ש"ח, תוכל לממש את האופציה ולקנות את המניה במחיר של 100 ש"ח, ולמכור אותה בשוק במחיר של 110 ש"ח, ולהרוויח רווח של 10 ש"ח.

אם יש לך אופציית קנייה אירופאית על מניה במחיר מימוש של 100 ש"ח. מחיר המניה בעת המימוש חייב להיות מעל מחיר המימוש של הרכישה (שהוא 100 ש"ח) כדי שהאופציה תהיה שווה ערך, תוכל לממש את האופציה רק ביום המימוש. קיים סיכון שבעת ההמתנה ייתכן שמחיר המניה ירד לפני המימוש, ואז האופציה תפקע ללא ערך.

יתרונות וחסרונות

יתרון: אופציה אמריקאית אפשר לממש גם לפני תאריך פקיעת האופציה

חסרון: לגמישות יש מחיר... 😊 אופציות אמריקאיות הן גמישות יותר מאופציות אירופאיות, אך הן גם יקרות יותר. אופציות אירופאיות הן פחות גמישות, אך הן גם זולות יותר.

סוגי אופציות נוספים...

אופציות לעובדים Stock Warrants

אופציות לעובדים:

בנוסף לאופציות רגילות, חברות מעניקות לעובדים גם סוגים מיוחדים של אופציות,

אופציות לעובדים (Employee stock options) הן אופציות המעניקות לעובדים את הזכות לרכוש מניות של החברה במחיר מוזל. אופציות לעובדים משמשות כדרך לתגמל עובדים ולהניע אותם להישאר בחברה.

אופציות לעובדים יכולות להניב רווחים גבוהים לעובדים אם מחיר המניה של החברה יעלה. הן כלי יעיל ליצירת מוטיבציה לעובדים ולהגדלת המעורבות שלהם בחברה.

יתרונות של אופציות לעובדים

• יכולות להוות דרך אטרקטיבית לתגמל עובדים.

• יכולות לעודד עובדים להישאר בחברה.

• יכולות להוות מקור הכנסה פוטנציאלי משמעותי לעובדים.
  

דוגמה לאופציות לעובדים:

נניח שעובד בשם אבנר מקבל 1,000 אופציות לעובדים במחיר מימוש של 100 ש"ח למניה. מחיר המניה של החברה עולה מ-100 ש"ח ל-150 ש"ח במהלך תקופה של שנה.

אבנר יכול לממש את האופציות ולרכוש את המניות במחיר של 100 ש"ח. לאחר מכן, הוא יכול למכור אותן במחיר של 150 ש"ח. הרווח של אבנר הוא 50 ש"ח למניה, או 50,000 ש"ח בסך הכל.

דוגמה זו מדגימה בצורה ברורה את האופן שבו אופציות לעובדים יכולות להניב רווחים גבוהים לעובדים אם מחיר המניה של החברה יעלה.

סיכום

אופציות הן כלי פיננסי רב-תכליתי שניתן להשתמש בו למגוון מטרות, כגון השקעה, גידור סיכונים או מסחר. קיימים סוגים רבים ושונים של אופציות, הנבדלים זה מזה בעיקר בסוג הנכס עליו הן ניתנות, בתאריך המימוש ובאופן המימוש.

הנה כמה דוגמאות לשימוש באופציות:

• השקעה: אופציות ניתן להשתמש להשקעה במניות או באג"ח, כאשר הרוכשן מאמין שהמחיר של הנכס הבסיסי יעלה או ירד.

• גידור סיכונים: אופציות ניתן להשתמש לגידור סיכונים, כאשר הרוכשן מעוניין להגן על עצמו מפני תנודות במחיר הנכס הבסיסי.

• מסחר: אופציות ניתן להשתמש למסחר, כאשר הרוכשן מנצל את התנודות במחיר האופציה כדי להרוויח כסף.

חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים בשימוש באופציות לפני שמתחילים להשתמש בהן.